He probado a fundir cera en una cadena y no parece que va mal.
He conseguido encontrar informacion y parece que funciona bastante bien y la unicas dudas que genera son sobre la durabilidad. Lo que mas afecta a la durabilidad es la suciedad y su capacidad de abrasion. Sin embargo, la cera repele bastante la suciedad, auqneu si no se a limpiado bien, no se conservara la suciedad más tiempo.
Es posible que protega menos de la corrosion y el oxido, pero otros lubricante basados en cera creo que tienen el mismo problema.
Links:
https://barndoorcycling.wordpress.com/2013/02/16/paraffin-wax-chain-lube/
https://www.quora.com/Can-candle-wax-be-used-to-lube-a-bike-chain
http://www.velonews.com/2013/02/bikes-and-tech/technical-faq/technical-faq-wax-chain-lube-really-what-now_274534
